4月底煤價將止跌企穩

作者：　來源：　日期：2020/4/23 8:45:28

本周，市場煤價延續下跌走勢，預計下旬跌至470元/噸后，企穩止跌?；仡櫲路?，港口煤價跌幅達35元/噸；而四月份，煤炭需求低迷，貿易商紛紛互相殺價，低價甩貨的現象不斷增加，市場形勢更加惡化；四月上中旬，港口煤價跌幅高達50元/噸。

目前，大部分電廠都在采取去庫存策略，電煤消耗煤炭數量略高于調入煤炭數量，促使重點電廠和沿海電廠存煤雙雙出現小幅回落。預計在下旬，煤價跌至470元/噸；隨后，受煤炭企業發運成本支撐，煤價跌幅收窄。而在煤價跌至谷底，即將企穩之際，沿海地區部分用戶將出現抄底心里，拉煤船舶將出現增加，市場形勢趨向好轉。

經歷了三、四月份長時間的消耗之后，沿海電廠存煤逐漸接近甚至低于去年同期水平，存煤可用天數進一步減少。加之五月份大秦線要進行為期近一個月的集中檢修；雖然大秦線檢修對市場的影響很小，但對用戶的心里壓力依然存在，部分中小用戶采購和拉運煤炭的積極性將有所恢復。五六月份，隨著部分沿海電廠減少進口煤采購，將需求轉向國內；加之上游采取以銷定產等措施，主動控制煤炭產量，主要發運港口也在積極的降低庫存，加快煤炭周轉，促使煤炭市場行情逐漸轉好。

此外，在新的長協合同簽訂以后，合同針對下游有強制履約率限制的情況下，煤企之間價格戰有可能會弱化，現貨快速下跌的局面很快將結束；預計煤價還會保持低位運行一段時間，直到下游需求呈現恢復性增長。屆時，下游拉運積極性恢復，到達北方港口拉煤的船舶有所增多；在市場出現需求略高于上游供應，尤其港口部分優質煤炭出現短暫的供不應求時，煤價會出現上漲。

如果煤電長協能成功簽訂，并且繼續開展捆綁銷售政策，煤企之間價格戰會出現暫停，不再出現互相殺價的現象。五月份，大秦線檢修開始后，港口調進量受到影響；疊加下游電廠庫存和發運港口庫存雙雙出現下降；檢修結束后，進入六月份，臨近夏季，部分用戶需要小規模補庫，預計煤炭需求較三、四月份將出現明顯回升。

二季度后半程，隨著基建投資的加快，工業生產回暖，煤炭需求將有所增加。再加上對進口煤進行限制，在很大程度上緩解供大于求壓力；助推沿海煤炭市場轉為供需平衡，市場煤價格企穩，甚至小幅反彈。

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